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IPO5过4会,排队最长的被否

更新时间:2019-04-12 20:37:29    来源:IPO头条    手机版

IPO5过4会,排队最长的被否

IPO头条 2019-04-12 20:37

来源:大象ipo,转载请注明来源!

4月11日5家企业首发上会,4家过会。

青岛惠城环保科技股份有限公司(首发)获通过。

深圳市新城市规划建筑设计股份有限公司(首发)获通过。

苏州规划设计研究院股份有限公司(首发)未通过。

宁夏宝丰能源集团股份有限公司(首发)获通过。

广东松炀再生资源股份有限公司(首发)获通过。

本次IPO审核与上周一样安排在周四,第十八届发审委审核常态化后,保持了每周4-5家企业上会的频率,IPO审核提速趋势明显,过会率与上年同期相比大幅提升。

青岛惠城环保科技股份有限公司(首发)获通过

青岛惠城环保科技股份有限公司(以下简称“惠城环保”)拟在深交所创业板发行2500万股,占发行后总股本的25%。拟募集资金约3.48亿元,其中4500万元用来补充营运资金及偿还银行贷款,其余将投向3万吨/年FCC催化装置固体废弃物再生及利用项目和1万吨/年工业固废处理及资源化利用项目。

本次IPO保荐机构为中德证券,发行人会计师为立信,发行人律师为北京市中伦。

公开资料显示,惠城科技的主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务,研发、生产、销售废催化剂资源化综合利用产品。

值得注意的是,前几次发审会上,皆采用的是连任的老委员携带新委员的过渡模式进行审核,而此次参加惠城环保的发审委员将全是第十八届发审委的新面孔,也是目前唯一一家未有连任的老发审委员参与指导审核的企业。

2017年净利润刚到5000万

2015-2017年,惠城科技实现营业收入1.66亿元、1.94亿元和2.67亿元,同期净利润分别为556.93万元、3196.98万元和5019.32万元。其中来自地方石油炼化企业的主营业务收入占比分别为70.33%、61.41%、61.59%。

三家子公司亏损

截至招股说明书签署之日,惠城科技拥有3家全资子公司——泉州惠城、惠城实业和九江惠城,以及1家参股公司——富邦化工。2017年,这三家全资子公司均处于亏损状态,亏损金额分别为11.02万元、162.93万元和31.39万元,富邦化工2017年则亏损112.39万元。

毛利率高于同行业

2015-2017年,惠城科技的综合毛利率分别为29.03%、38.49%和40.64%,而同行业可比公司平均值分别为28.94%、32.58%和28.26%。

高管曾大量资金拆借

招股书显示,在2014年至2016年期间,多位惠城环保在任或离任高管都曾多次向公司进行资金拆借,累计拆出金额为715.12万元。

其中,2015年1月和2015年6月,现任董事会秘书的史惠芳从公司拆出60.00万元和288.28万元,并将该款项转给惠城信德(受控股股东、实际控制人张新功控制)。史惠芳已在借款当年内向公司归还借款本金,双方未约定利息;2017年公司对上述借款补充计提了相应利息。

这代表着,惠城环保大股东张新功以史惠芳的名义从惠城环保无息拆借348.28万元,直到2017年公司拟IPO上市而进行财务规整时才补充计提利息。而拆借资金可能用于收购惠城环保的原始股权,2015年上半年,张新功及其控制的惠城信德共花费千万元获得了惠城环保4%的股权。

深圳市新城市规划建筑设计股份有限公司(首发)获通过

深圳市新城市规划建筑设计股份有限公司(以下简称“新城市”)拟在创业板公开发行不超过2000万股,计划募集资金4.34亿元,其中6000万元用来补充流动资金,其余将投向设计平台建设、创新发展研究中心建设和信息系统建设项目。

此次IPO保荐机构为海通证券,发行人律师为北京国枫,发行人会计师为立信。

公开资料显示,新城市是一家专业的城乡规划、工程设计、工程咨询综合服务提供商。

营收和净利润增长

2015-2017年新城市实现营业收入2.19亿元、2.8亿元和3.68亿元,同期扣非净利润为2467万元、4839万元和6671万元。

毛利率波动

从毛利率来看,新城市主营业务的综合毛利率分别为40.22%、36.81%和36.08%,毛利率呈现一定的波动。

新城市表示,规划设计行业市场竞争充分,各类规模的企业众多,市场集中度相对较低,未来不排除因市场竞争加剧,设计收费下降或项目不足导致收入降低,在人工成本上升的情况下,公司将面临毛利率水平下降的风险。

资产负债率高于同行业

2014-2016年的资产负债率分别为40.05、45.94%和46.64%,而2015-2016年行业平均值分别为29.96%和27.86%,2017年同行业未公布。

报告期内发行人向股东分配了利润,导致所有者权益降低,进而导致资产负债率略有上升。

2015年至2016年,发行人资产负债率水平高于同行业可比公司平均水平,但与建科院资产负债率水平基本一致,主要由于山鼎设计以及启迪设计已上市,获得了股权融资,资产负债率相对较低。

苏州规划设计研究院股份有限公司(首发)未通过

苏州规划设计研究院股份有限公司(以下简称“苏州规划设计”)拟于创业板公开发行2200万股,计划募集资金2.70亿元,投向城乡规划创意设计与研究中心建设项目和营销网络及设计专业化项目。

此次IPO保荐机构为东吴证券,发行人律师为北京懋德,发行人会计师为立信。ipo排队661天,是5家在审企业排队时间最长的拟ipo企业。

资料显示,苏州规划设计是一家提供涵盖城乡规划、市政规划、交通规划、景观规划、建筑工程设计、市政工程设计、景观工程设计等规划设计和工程设计服务的公司。

营收和净利润逐年上涨

2015-2017年,公司实现营业收入1.36亿元、1.73亿元和2.21亿元,同期净利润为2478.81万元、2548.42万元和5373.02万元。以此计算,苏州规划设计2017年的营业收入和净利润分别比上一年增长了27.75%和110.84%,业绩增长较明显。

业务主要集中在江苏地区

报告期内,公司来自江苏地区的收入占主营业务收入比例分别为94.51%、83.15%和80.26%。苏州规划表示,未来如果江苏省区域外市场拓展不达预期,短期内公司收入来自江苏省的特征将难以消除。

事业单位改制为有限公司

1991年3月,苏州市规划设计院设立,性质为全民所有制事业单位,主管单位为苏州市城市规划局。1995年11月,苏州市规划设计院更名为苏州市规划设计研究院。

2003年,苏州市规划设计研究院实行转企改制,由事业法人改制为有限公司。

曾因违法招标被罚

苏州规划设计报告期内曾因违法招标被处罚,按处罚金额来看不属于重大违法违规。

公司2016年参与“惠州工程技术天空彩资料免费大全校三期工程设计”项目招投标过程中,因惠州分公司经营团队及投标项目主要负责人未严格按照总公司招投标管理相关要求操作,未经批准修改投标文件内容,违反《招标投标法》及《招标投标法实施条例》的相关规定。惠州市城市管理行政执法局于2016年9月21日出具《行政处罚通知书》,对该公司罚款约5.14万元。

宁夏宝丰能源集团股份有限公司(首发)获通过

宁夏宝丰能源集团股份有限公司(以下简称“宝丰能源”)拟在上交所公开发行不超过73336万股,募集资金大约为80亿元,是本周上会的5家企业中拟募资金额最大的。

此次IPO保荐机构为中信证券,发行人律师为嘉源,发行人会计师为安永华明。

招股书显示,宝丰能源的主要经营现代煤化工产品的生产和销售。公司的经营范围主要包括烯烃产品、焦化产品、精细化工产品。其生产原料主要是煤炭。

营业收入逐年增长

2016年-2018年,宝丰能源的营业收入分别为80.27亿元、123.01亿元和130.52亿元,其中归属于母公司所有者的净利润数据分别为约17.18亿元、29.23亿元以及36.96亿元。营业收入和净利润不断上升,宝丰能源业绩良好。

公司总裁登上中国慈善榜

宁夏宝丰能源集团有限公司总裁党彦宝对慈善事业很上心。2011年至2015年,党彦宝夫妇都在胡润慈善榜上。2018年,党彦宝在2018福布斯中国慈善榜上排名第11位。

2011年,党彦宝夫妇发起成立了燕宝慈善基金会,宝丰能源将“每年提取利润总额的10%作为捐赠基金,以货币形式捐赠与燕宝基金会”写入了公司章程。燕宝慈善基金会的业务范围是资助教育、卫生事业和老年福利服务事宜、救助孤寡病残等弱势群体、为基金会保值、增值开展投资活动等。

数据显示,2016-2018年,宝丰能源对外捐赠金额分别为2.2亿元、3.7亿元和2.32亿元,合计金额共计8.22亿元。

资产负债率较高

截至2017年6月30日,宝丰能源的资产负债率为63.34%,公司资产负债率较高,并且短期债务的占比较高,而宝丰能源的流动比率、速动比率比较低,宝丰能源存在一定的偿债风险和较大的短期偿债压力。

商誉减值风险

2011年11月,宝丰能源与东毅国际合作投资设立东毅环保,与东毅国际分别持有东毅环保20%和80%的股权。2013年12月,宝丰能源与东毅国际签订增资协议,向东毅国际定向增发股本12亿股,用于收购东毅国际所持东毅环保80%的股权。

交易完成后,宝丰能源将持有东毅环保100%股权。宝丰能源表示,东毅环保的主要收入来源为甲醇销售收入,按照市场价格全部销售给宝丰能源,用于烯烃生产。若未来甲醇价格下跌,将影响东毅环保未来经营利润,进而导致收购形成的商誉产生减值风险。

广东松炀再生资源股份有限公司(首发)获通过

广东松炀再生资源股份有限公司(以下简称“松炀资源”)拟在上交所公开发行不超过5147.40万股,不低于此次发行后公司总股本的25%,拟募集4.56亿元,其中,4.07亿元将用于投资年产18万吨环保再生纸项目,其余将用于研发中心建设项目。

此次IPO保荐机构为英大证券,发行人律师为康达,发行人会计师为正中珠江。

招股书显示,松炀资源主营环保再生纸的研发、生产及销售,主要产品为“美阳”、“玉阳”牌灰底涂布白纸板。

松炀资源于2014年12月22日挂牌新三板,属于创新层企业,2017年首次公布招股书,拟登录主板。

营业收入逐年增长

2015至2017年,松炀资源实现营收3.25亿、3.75亿和4.59亿元;净利为3323.65万、5215.43万和6840.19万元。公司2017年净利润未达曾流传的主板净利润“红线”8000万,虽说证监会已经辟谣净利润不是硬性标准,但也说明了松炀资源净利润规模在主板IPO中偏低。

新三板期间多次募资补充流动资金

2015年5月至2017年5月,松炀资源在新三板先后成功定向增发四次,分别募集资金3073.4万、7200万、1.82亿和520.3万元,合计2.9亿元。除第三次1.82亿元外,其他三次募集1.08亿均用于补充流动资金。

公告显示,1.82亿元募资在扣除发行费用后将全部用于“环保新材特种纸产业化项目”建设及特种纸项目经营流动资金。但该项目迟迟未开始建设,募集资金部分被挪用于补充流动资金,2018年5月2日,公司公告称,拟从全资子公司募集资金专项账户中使用不超过5000万元募集资金暂时性补充公司流动资金。

应收账款周转率逐年下滑

2015-2017年,公司应收账款周转率分别为25.79、 15.25和14.11,呈逐年下滑趋势,且下降幅度较大。

报告期,应收账款分别为1879.27万、2782.32万及3336.08万元,占各期流动资产总额的比例分别为24.24%、7.09%及9.86%,应收账款价值占各期营业收入的比例分别为5.78%、7.42%及7.27%,总体占比较小,但呈逐年增长趋势。


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